楽天の株価はなぜ安い？暴落した３つの理由から今後どうなるか将来性や配当を考察

「楽天の株価はなぜ安い？今後の将来性はどうなんだろう？！」

こんな疑問、悩みに答えます。

本記事では「楽天の株に投資しようか迷っている人」や「楽天株の将来性を懸念している人」に向けて、以下の内容・目的で記事を書いていきます。

楽天とはどんな会社？

楽天の株価はなぜ安いのか？理由を解説する前に。
はじめに、楽天とはどんな会社か？会社概要をまとめます。

事業内容

まず楽天の事業内容についてです。

業績ハイライト

次に楽天の業績ハイライトについてです。

配当・株主還元

楽天の配当・株主還元についてです。

過去15年の株価推移

そして楽天の過去15年の株価推移についてです。

出典: tradingview「楽天グループ」

楽天の株価はなぜ安い？暴落した３つの理由

ここから早速、楽天の株価はなぜ安いのか暴落した３つの理由について解説します。

改めて、過去の楽天株の推移を見ると以下の通り。
見ての通り、大きく株価の暴落が起きたタイミングは３つ存在します。

上記のタイミングで、楽天では何が起きたいのか？
時期を追って、株価が暴落し安くなった理由を詳しく解説していきます。

【理由１】公募増資発表で株式の希薄化が懸念されたから

まず2015年に起きた株安理由が「公募増資発表で株式の希薄化が懸念されたから」

2015年6月に楽天は公募増資を発表しました。
調達金額は約2000億円、目的は楽天経済圏の拡充・成長を続けるための財務基盤強化。

資金調達の背景や目的はポジティブな内容です。
ただ、公募増資によって1株利益の希薄化を懸念する投資家は多く存在します。

実際、楽天株は公募増資前の2015年4月に上場来高値（2,357円）を記録。
市場関係者の間では、「楽天株は買われ過ぎ」といった見方も広まっていたのは事実。

ロイターでも「楽天の公募増資報道を嫌気」と解説。
結果、売り気配が進行し楽天株は最高値を更新することなく下落局面に突入することになります。

【理由２】携帯キャリア事業参入で競争が懸念されたから

次に2017年に起きた株安理由が「携帯キャリア事業参入で競争が懸念されたから」

楽天株が下落する最大の原因とも囁かれる「携帯キャリア事業」
その携帯キャリア事業への新規参入を表明したのが2017年12月です。

リリース内容のポイントをまとめると以下の通り。

長年、携帯キャリアは大手3社の寡占状態で課題を抱えていたのは事実。
そんな中での楽天の新規参入は、まさに業界に風穴を開けるかもしれないと大きな話題となりました。

ただしかし、市場関係者は楽天の動きをネガティブとコメント。
特に懸念したのが、「投資負担の重さ」と「投資に対する将来の収益性」

中でも嫌気されたのが「投資額6,000億円の妥当性」
なぜなら、調査結果によるとすでに全国に基地局を持つNTTドコモの年間設備投資額が6,000億円弱だから。

NTTドコモは、これまで4Gネットワーク敷設のため、累計で数兆円規模の設備投資を実施。
NTTドコモでさえ1年で6,000億円もの設備投資を要するのに、これから全国に携帯網を敷設する楽天の参入計画には不透明感が強い。

結果的に、携帯キャリア事業への新規参入後、楽天の株価は下落。
市場関係者だけでなく、携帯業界関係者にとっても楽天の動きは、不安材料が多かったといえそうです。

【理由３】2020年6月期から4年連続の赤字を計上しているから

そして直近まで株価が安い理由が「2020年6月期から4年連続の赤字を計上しているから」

出典: 楽天「業績推移（年度別）」

上記は、楽天グループの業績推移。
2020年度から直近2023年度にかけて大幅な赤字を計上。

赤字期間は、2020年6月期から4期連続となっています。

当然ながら最終赤字ともなれば株価にも影響します。
2021年から今日までに株価が下落しているのは、楽天のネガティブ決算が大きな理由といえます。

楽天の株価がやばいと言われる３つの原因

過去の推移から下落した理由は事実あります。
そして、現在も安い株価を推移してしまっている楽天株。

そんな楽天株に対し「やばい」と懸念の声も広まっています。

なぜ、楽天の株価はやばいのか？
具体的な楽天の株価がやばいと言われる３つの原因についても紐解いていきます。

【原因１】楽天モバイルの大幅な赤字

最たる原因は「楽天モバイルの大幅な赤字」

【原因２】財務状況の悪化（自己資本比率は危険水域）

２つ目の原因が「財務状況の悪化（自己資本比率は危険水域）」

【原因３】子会社上場を目指すも先行き不透明と残る懸念

そして３つ目の原因が「子会社上場を目指すも先行き不透明と残る懸念」

楽天と同業他社を業績・株価・配当性向から比較

ここまで、楽天のみにフォーカスし株価や事業の将来性を解説してきました。

ただ1社のみの分析では結果に偏りが生じます。
同業他社と比較・分析することで、結果の確度はより高まります。

ここでは、楽天と同業他社を業績・株価・配当性向から比較していきます。

通信業界およびIT業界との比較

まず楽天と通信業界およびIT業界との比較をまとめた表が以下の通り。

※2023年3月末時点（数値はEDINET、Yahoo!ファイナンスから引用）

【比較１】売上高はZホールディングスよりも高い

「売上高はZホールディングスよりも高い」

【比較２】毎年配当を実施するも配当性向はマイナス

「毎年配当を実施するも配当性向はマイナス」

今後の楽天株はいつが買いどき？見通しを将来性から考察

結論、「売り」でも「買い」でもなく「中立」が賢明でしょう。
なぜなら、携帯キャリア事業の業績立て直しが見通せない状況であるため。

より詳しく今後の楽天株はいつが買いどき？見通しを将来性から考察していきます。

【考察１】楽天モバイルの業績が楽天株に大きく影響

「楽天モバイルの業績が楽天株に大きく影響」

【考察２】楽天経済圏の更なる拡大とユーザー確保がカギ

「楽天経済圏の更なる拡大とユーザー確保がカギ」

【考察３】配当利回りの改善と高配当への道筋に期待

「配当利回りの改善と高配当への道筋に期待」

【Q＆A】楽天グループの株価の安さに関するよくある質問

最後に楽天グループの株価の安さに関するよくある質問をまとめます。

【質問１】楽天の2023年の株価はいくら？

「楽天の2023年の株価はいくら？」

【質問２】楽天株価は5年後どうなる？

「楽天株価は5年後どうなる？」

【質問３】楽天モバイルには将来性ない？

「楽天モバイルには将来性ない？」

まとめ：楽天の株価が安い理由と今後どうなるか将来性や配当を考察

楽天の株価が安い理由と今後どうなるか将来性や配当を考察してきました。

改めて、楽天の株価はなぜ安いのか？暴落した理由をまとめると、