【危険？】商船三井の株価が急落した理由とは？今後買い時か将来性や配当から考察

こんな疑問、悩みに答えます。

本記事では「商船三井株の将来性が気になっている人」に向けて、以下の内容・目的で記事を書いていきます。

商船三井の株価が急落した理由は何か？

そして、商船三井の将来性・配当実施はどうなるのか？

気になる商船三井の株価急落した理由と将来性について考察していきます。

商船三井とはどんな会社？

商船三井の株価が急落した理由に触れる前に。
はじめに、商船三井とはどんな会社か？基本情報をまとめます。

商号	株式会社 商船三井
本社	〒105-8688　東京都港区虎ノ門2丁目1番1号
資本金	65,589,827,533円
発行済株式数	362,010,900株
株主数	384,381名
従業員（当社単体）	1,168名（陸上829名 海上339名）
グループ会社数	509社（連結子会社及び持分法適用会社）
グループ会社従業員数	8,748名（当社及び連結子会社）
グループ運航船舶規模	697隻 5,067万重量トン（当社及び連結子会社）

（2023年3月31日現在）

業績

まず商船三井の業績についてです。

出典: 商船三井「財務データ」

直近（2022年度）の売上高は「1兆6,119億円」
売上推移をみると、右肩下がりからのV字に回復基調がみられる状況です。

実際、営業利益、経常利益、当期純利益ともに直近ではは増益となっています。

事業内容

次に商船三井の事業内容は以下の通りです。

売上高の9割をほぼ海運事業で得いているのも特徴の一つ。
商船三井は、運航隻数が多い点も、海運大手の中で強み・優位性を発揮している会社です。

ちなみに、商船三井の運航隻数は世界第3位。
LNG船保有隻数に至っては、94隻と世界第1位の規模を誇っています。
（2023年3月時点、出典：商船三井「INVESTOR GUIDEBOOK 2023」）

配当・株主還元

商船三井の配当・株主還元についてです。

出典: 商船三井「配当方針・実績」

直近（2022年度）の配当実績は「560円」
配当性向は『25.4％』で25％前後を推移する状況。

2023年度～2025年度については連結配当性向を30％に引上げる方針でしたが、2023年7月のリリースで調整が入ったようです。

そして、株主優待はあります。
商船三井の株主優待制度の内容は、以下の通りとなっています。

（出典：商船三井「株主優待制度」）

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過去10年の株価推移

そして商船三井の過去10年の株価推移についてです。

出典: tradingview「商船三井」

直近3年の間に、下値切り上げの上昇トレンドに入っているのがわかります。

それ以前は、長期のボックス相場が形成。
ですが、ポイントでみれば、株価が急落・下落した局面はあります。

商船三井の下落相場では何が起きたのか？次章で深堀解説します！

商船三井の株価が急落した３つの理由

ここから早速、商船三井の株価が急落した３つの理由について解説します。

改めて、過去10年間の商船三井の株価チャートが以下の通り。
推移をみると、直近2年間の間に2回（2022年と2021年）の急落が起きています。

さらに、2010年から2011年にかけて長期間にわたり下落トレンドが続いていたことがわかります。

上記のタイミングで、商船三井では何が起きたいのか？
時期を追って、株価が急落し安くなった理由を詳しく解説していきます。

【理由１】コンテナ船運賃市況の悪化が嫌気されたから

まず直近の動向でみられたのが「コンテナ船運賃市況の悪化が嫌気されたから」

コンテナ船運賃市況が悪化すれば、海運株の下げに影響します。
なぜなら、コンテナ船運賃が海運業界にとって収益の一つとなっているから。

実際、CCFI（中国コンテナ運賃指数）をみると、2022年後半から急激に下落。
下図の通り、2022年2月の最高値から10月中旬時点には8割近く下落していることになります。

出典: 日本海事センター「コンテナ運賃動向」

指数が下がれば、商船三井の株価も下落しているのがわかりますね。

ではなぜ、コンテナ船運賃市況は悪化したのか？
世界情勢や事業環境の変化など考察されるも、一因として以下が挙げられます。

（出典：日本郵船「コンテナ輸送業界の現状と見通しについて」）

つまり、荷動きの減速が運賃市況を下落した要因。
景気敏感株の一つである海運株が嫌気され、商船三井株が売られる格好となった。

【理由２】配当の権利落ちが意識され利益確定売りが進んだから

次に急落の理由として「配当の権利落ちが意識され利益確定売りが進んだから」

権利確定日は、株価が下落しやすい傾向にあります。
この動きを「配当落ち」と呼び、配当金分だけ株価が値下がりすることをいいます。

実際、商船三井の権利確定日は3月末と9月末。
2021年9月のチャートをみても、権利確定前の9月27日から株価の下落は始まっています。

（出典：Yahoo!ファイナンス「(株)商船三井」）

上記のような株価動向は商船三井に限った話ではありません。
しかし、商船三井の業績は好調かつ増配も発表していたことから、株価は高値圏まで推移。

権利確定後の下落を見込み、利益確定の売りが先行したといえます。
ロイターの情報をみても、高配当を手掛かりに買われた状況を意識し、売り急ぐ動きが出たという。

高配当株にありがちな株価動向であるため、今後も注意が必要です。

【理由３】通期利益予想の大幅減額による損益悪化が懸念されたから

そして「通期利益予想の大幅減額による損益悪化が懸念されたから」

約10年前の2009年から2011年にかけても、商船三井株は下落局面を続けていました。

原因は、通期利益予想を大幅減額。
実際、前回予想（300億円）から280億円もの大幅減額をリリース。

大幅減額となった要因として挙げられるのが「荷動きの鈍化」や「燃油高」

利益が確保されないと懸念され、市場関係者に嫌気された恰好。
その後の業績を財務データからみても、くすぶる展開が続き下落トレンドから抜け出せない状況となっています。

商船三井と同業他社を業績・株価・配当性向から比較

ここまで、商船三井のみにフォーカスし株価や事業の将来性を解説してきました。

ただ1社のみの分析では結果に偏りが生じます。
同業他社と比較・分析することで、結果の確度はより高まります。

ここでは、商船三井と同業他社を業績・株価・配当性向から比較していきます。

海運業界大手の銘柄比較

まず商船三井と海運業界大手の銘柄比較をまとめた表が以下の通り。

※2023年3月末時点（数値はEDINET、Yahoo!ファイナンスから引用）

【比較１】商船三井のROEが50％程度と非常に高い

まず競合比較で明らかなのは「商船三井のROEが50％程度と非常に高い」

商船三井のROEは『49.8％』
5割程度の水準で、競合と比較しても高い値であるのがわかります。

さらに、日本の上場企業におけるROEの平均は、経産省調べで『9.4％』

比較しても、商船三井の方が5倍近く高い状況。
競合や日本企業と比較しても、商船三井の収益性には優位性がみられます。

ただ、海運業界の収益は景気・世界情勢に左右されやすい側面を持ちます。

実際、商船三井の2020年度でのROEは『16.5％』
直近実績と比較して、1/3であるように、数字をみても安定はしていません。

今後の業績だけでなく、世界の動きにも注視する必要があるといえます。

【比較２】商船三井の配当利回りは16％超えと高い

次に客観的にみても「商船三井の配当利回りは16％超えと高い」

商船三井の配当利回りは『16.9％』
東証プライム全銘柄における配当利回りは『2.2％』

比較しても、商船三井の方が8倍近く高いのがわかります。

【比較３】他社より営業利益率および配当性向は低い状況

そして、「他社より営業利益率および配当性向は低い状況」

特に気になるのは営業利益率。
商船三井の営業利益率は『6.7％』と、競合他社より低い状況です。

ただ、過去10年間の利益率推移をみると、上昇傾向なのがわかります。
実際、2013年度における営業利益率は『2.4％』だったことから、約2.8倍にまで上昇。

さらに、2024年度業績予想をみると、営業利益率は『7.0％』
（売上高1,490,000百万円、営業利益105,000百万円、出典：商船三井「2023年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）」）

MOLレポートでも掲げた通り、商船三井は、筋肉質で収益性の高い事業体へと変革しているのがわかります。

今後の商船三井株はどうなる？買い時を将来性から考察

商船三井株は買いか否か。
結論、配当金目当てでも買いを入れるのはリスクが高い。

今後の商船三井株はどうなる？買い時を将来性から考察していきます。

【考察１】2023年の株価上昇要因の一つは円安

まず、直近の足元をみたとき「2023年の株価上昇要因の一つは円安」

商船三井をはじめとする海運株は、為替の影響を受けやすい銘柄。
実際、商船三井はドル・円の為替レートが1円変動するごとに、約9億円の影響額が年間で出ると試算しています。

そして、2023年の為替レートは、下図の通り円安進行が加速。
年初につけた130円台から、2023年10月には一時1ドル＝150円台前半を付け、32年ぶりの円安水準となっています。

出典: MUFG「外国為替相場チャート表（米ドル/円）_直近1年間」

円安進行が強まれば、商船三井の業績を押し上げる効果が期待されます。
円安メリットの恩恵を受けて、業績が上振れることで株価にもポジティブな影響が起こります。

しかし、円高が強まれば業績を押し下げる要因となります。
いずれにしても、海運株は外部要因に強くさらされる特徴があり、リスクも大きい。

今後も安定は見込めないことから、相場への参入には注意が必要です。

【考察２】2024年以降の市況変動リスクは見通せない状況

さらに、「2024年以降の市況変動リスクは見通せない状況」

商船三井は、2023年7月に2024年3月期第1四半期決算を発表。
内容によると、従来予想していた2024年3月期の連結純利益を上昇修正したようです。

しかし、コンテナ船事業の業績見通しは引き下げ。
運賃市況は底を打って上昇傾向がみられるも、荷動きが当初想定より強くないとの説明。

その結果、株価は決算発表当日に売り圧力におされ下落。
蓋を開けてみたら、発表前（7/28）に比べて、73円安という結果に。

安定しない市況変動リスクが付きまとう株への投資は、慎重を期すべきだといえます。

【考察３】とはいえ輸出入を支える海上輸送は欠かせない手段

ただ「とはいえ輸出入を支える海上輸送は欠かせない手段」

海に囲まれた日本にとって、海上輸送は欠かせない。
国交省の資料によると、実に99.6％を海上輸送が占めており、そのうちの6割が商船三井含む日本商船隊が担っています。

株式への投資は、様々な目的があります。
会社を応援する目的で投資する方もいることでしょう。

しかし、株式投資は元本割れを起こすリスクもあり、すべて自己責任。

しっかり利益を出せる事業なのか？
リスクに対する出来る限りの軽減策をとっているのか？

「投資家」になる以上は、会社を客観的に評価し続けることも重要だといえます。

商船三井など株価急落に備えた分散投資でおすすめ投資先

株式のみに投資するのは、リスクが高まります。
商船三井に限らず、株式だけに投資していると、多かれ少なかれ損失を被る可能性があります。

そのため、リスクを最小限に抑える意味でも「分散投資」という考え方は非常に重要です。

ではどこに分散投資すればいいのか？
商船三井など株価急落に備えた分散投資でおすすめ投資先があります。

それが「クラウドファンディング」

なぜ、クラウドファンディングは人気なのか。
ポートフォリオに組み入れるメリットは以下の通りです。

ここでは、おすすめのクラウドファンディングを３つご紹介します。

ご紹介する３つのクラウドファンディングはすべて、新規無料口座開設or初回投資で特典が受け取れるクラウドファンディングサービスです。

ポートフォリオの見直しや株価急落に備えたリスク分散にお役立てください。

【おすすめ１】ファンズ（Funds）

サービス名	ファンズ（Funds）
運営会社名	ファンズ株式会社
会社所在地	東京都渋谷区恵比寿西1-10-11 フジワラビルディング5階
サービス開始	2019年1月23日
正常償還率	100％
累計ファンド募集金額	48,379,100,000円
平均予定利回り	2.10％
最低投資金額	1円～
手数料	出金手数料：無料 振込手数料：各金融機関による（投資家負担）
特典・キャンペーン	最大100,000円分のAmazonギフトカードをプレゼント
公式サイト	https://funds.jp

（2023年10月時点）

「始めやすさ」を重視するなら『ファンズ』がおすすめです。

平均利回りは他サービスと比較して、それほど高くはありません。
しかし、最低投資金額は1円から、上場企業の利用も多く、無理なく運用が可能です。

また、ファンズには「Funds優待」と呼ばれる株主優待に代わる投資特典が提供されています。

利回りだけでなく優待も受けたい方。
少額で、コツコツ資産を増やしたい方に適したサービスとなっています。

（※1）2021年4月末現在 「貸付型クラウドファンディング業界における上場企業利用率」ファンズ調べ

【おすすめ２】クラウドバンク（Crowd Bank）

サービス名	クラウドバンク（Crowd Bank）
運営会社名	日本クラウド証券株式会社
会社所在地	東京都港区六本木七丁目15番7号 新六本木ビル 6F
サービス開始	2013年12月
正常償還率	100％
累計応募金額	250,901,997,074円
実績平均利回り	5.87％
最低投資金額	1万円～
手数料	出金手数料：無料 振込手数料：無料（即時入金時）
特典・キャンペーン	楽天ポイントプレゼントキャンペーン ・新規口座開設で500ポイント ・ファンドへの初回投資完了で2,000ポイント ・マイペースへのアクセスで1日1ポイント ・外貨建てファンドへの一定額以上の投資で1,000ポイント ・外貨建てファンドへの2つ以上の投資で1,000ポイント
公式サイト	https://crowdbank.jp

（2023年10月時点）

圧倒的な実績と利回りを重視するなら『クラウドバンク』がおすすめです。

クラウドバンクの運営会社は「日本クラウド証券株式会社」
その名の通り、証券会社が運営しているため、金融商品取引法によって求められる基準をクリアしながらサービス運営を行っています。

実は、ソーシャルレンディングサービスを提供する事業者のうち、証券会社が運営するのはクラウドバンクともう数社。
ですが、その中でも実績（応募金額・ファンド数）が豊富で、運用歴が10年近くサービス提供しているのは、クラウドバンクのみ。

実際におすすめするサービスのうち、実績比較すると以下の通り。

（2023年10月時点）

これまでの累計応募金額は約2,510億円。
ファンズと比較して、5倍以上の実績があり、他社を大きく引き離す規模となっています。

ただ、運営にあたってのデメリットももちろんあります。
他サービスと同様、途中解約はできないため、余裕資金で資産運用を行うことが重要です。

クラウドバンクは、圧倒的な実績で、クラウドファンディングに投資してみたい方に適したサービスです。

【おすすめ３】オルタナバンク（Alterna Bank）

サービス名	オルタナバンク（Alterna Bank）
運営会社名	SAMURAI証券株式会社
会社所在地	東京都港区赤坂2丁目17番46号 グローヴ4階
サービス開始	2016年
正常償還率	100％
ファンド申込額	20,585,550,000円
税引前の利回り	4～12％ （※実績については公式サイト参照）
最低投資金額	1万円～
手数料	出金手数料：無料 振込手数料：各金融機関による（投資家負担）
特典・キャンペーン	初回投資10万円以上で最大30,000円プレゼント
公式サイト	https://www.alternabank.jp

（2023年10月時点）

利回りの高さだけでなく、柔軟性の観点でも注目されるのが『オルタナバンク』

オルタナバンクは短期運用のファンドも多い。
さらに、保証付き案件もあり、リスクを抑えて投資することもできます。
（※すべての案件で保証付きとは限らないため、必ず事前確認必須）

今なら、最大30,000円をプレゼントするキャンペーンも実施中です。

最低投資金額も1万円からですので、柔軟に資産運用したい方に最適なサービスです。

【Q＆A】急落した商船三井の株価に関するよくある質問

最後に急落した商船三井の株価に関するよくある質問をまとめます。

【質問１】海運株の今後はどうなる？

【質問２】商船三井100株はいくらで買える？

結論、406,500円（2023/10/3終値ベース）
商船三井の単元株数は100株であるため、最低購入代金は406,500円になります。

まとめ：商船三井の株価急落理由と今後買い時か将来性や配当から考察

商船三井の株価急落理由と今後買い時か将来性や配当から考察してきました。

改めて、商船三井の株価が急落した理由をまとめると、

株式のみに投資するのは、リスクが高まります。
商船三井に限らず、株式だけに投資していると、多かれ少なかれ損失を被る可能性があります。

そのため、リスクを最小限に抑える意味でも「分散投資」という考え方は非常に重要です。

ではどこに分散投資すればいいのか？
株価急落に備えた分散投資でおすすめ投資先は「クラウドファンディング」

おすすめのクラウドファンディングを３つご紹介します。
ご紹介する３つのサービスはすべて、新規無料口座開設or初回投資で特典が受け取れるクラウドファンディングサービスです。

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